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焦煤方面，国内供应边际修复，现货坚挺但期货受钢材弱势及蒙煤高库存压制走弱，基差扩大至412.5元，建议单边观望，关注9-1正套。焦炭方面，成本抬升推动现货第九轮提涨落地，但钢厂复产放缓及钢材走弱限制上行空间，焦化利润收缩，总库存微增。鉴于期现背离，焦炭亦建议单边观望，套利选择9-1正套操作。

【焦煤】

逻辑：山西前期停产煤矿逐步复产，国内供应边际修复；焦煤现货价格坚挺，但钢材弱势引发期货提前走弱，期现价差持续扩大，进口蒙煤口岸库存高企压制盘面。数据：焦煤2609合约1267.5元，基差412.5元；全市场总库存3843.6万吨周减80.3万吨；区间1150-1350元/吨。观点：期现背离分歧加大，单边观望，推荐9-1合约正套操作。

【焦炭】

逻辑：焦煤涨价抬升焦炭成本，现货第九轮提涨落地，市场仍有第十轮涨价预期；但钢厂复产放缓、钢材走弱，压制焦炭上行空间，焦化厂利润持续收缩。数据：焦炭2609合约1905元；总库存1078.7万吨周增4.1万吨；现货吕梁准一级焦1960元/吨；区间1850-2050元/吨。观点：期货高位回落、现货偏强，单边观望，套利选择9-1正套。