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7月27日河北、天津部分钢厂开启焦炭第二轮提降，湿熄焦下调50元/吨。供应端国产煤偏紧，蒙煤价格承压；需求端高炉停产增多，铁水回落至237.7万吨/天，煤焦供需双弱。1-6月进口炼焦煤同比增26.49%，焦炭出口同比增14.39%。目前估值中性，预计市场震荡偏弱运行，关注08合约交割。

①7月27日，河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价进行第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，7月29日零点执行。供应方面，国产煤供应仍然偏紧。进口方面，蒙古恢复通关后，蒙煤价格仍将继续承压，价格涨跌互现，甘其毛都口岸库存暂未明显累库，现口岸库存350万吨以上。需求端，高炉停产增多，铁水继续回落至237.7万吨/天，煤焦需求支撑走弱，焦炭第2轮提降开启，煤焦供需双弱，预计震荡运行，关注08合约交割。

②据海关总署数据显示，1-6月进口炼焦煤数量达6687.86万吨，同比2025年增26.49%。其中，6月我国进口炼焦煤总量为1218.27万吨，环比5月增9.3%，同比2025年6月大增34.1%。出口焦炭方面，1-6月中国焦炭及半焦制品出口总量为401.08万吨，同比增加14.39%；其中6月焦炭及半焦制品出口77.14万吨，环比上月大增46.8%，同比大增51.38%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：震荡偏弱