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河北、天津钢厂对焦炭实施第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨。国产煤供应偏紧，甘其毛都口岸库存约340万吨。高炉停产增多，铁水产量回落至237.7万吨/天，需求支撑走弱。1-6月进口炼焦煤同比增26.49%，6月焦炭出口同比大增51.38%。目前煤焦供需双弱，估值中性，预计行情震荡偏弱运行，需关注08合约交割情况。

①7月27日，河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价进行第二轮降价，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，7月29日零点执行。供应方面，国产煤供应仍然偏紧。甘其毛都口岸库存小幅去化，现口岸库存接近340万吨。需求端，高炉停产增多，铁水继续回落至237.7万吨/天，煤焦需求支撑走弱，焦炭第2轮提降预计今日落地，煤焦供需双弱，预计震荡运行，关注08合约交割。

②据海关总署数据显示，1-6月进口炼焦煤数量达6687.86万吨，同比2025年增26.49%。其中，6月我国进口炼焦煤总量为1218.27万吨，环比5月增9.3%，同比2025年6月大增34.1%。出口焦炭方面，1-6月中国焦炭及半焦制品出口总量为401.08万吨，同比增加14.39%；其中6月焦炭及半焦制品出口77.14万吨，环比上月大增46.8%，同比大增51.38%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：震荡偏弱