铁矿石：供应增加，铁水产量下滑，需求减弱施压矿价，I2609合约反弹择机短空。螺纹钢：产量下调，表观需求回升但处淡季，成本支撑减弱，RB2610合约反弹择机短空。热卷：产量下调，库存由增转降，受美伊局势及关税扰动影响，HC2610合约震荡偏空。宏观方面关注美伊局势、专项债发行及以旧换新政策。三者均提示注意风险控制。
广发期货指出，铁矿石全球发运环比回升，澳巴发运显著增加，但铁水产量持续回落，钢厂亏损加剧。尽管港口库存加速去化，整体全口径库存小幅减少，主力合约下跌1%至739.5元/吨。在高库存弱需求压制下，宏观预期与海运费高位提供支撑，多空因素交织，预计价格宽幅运行，区间参考720-760。
焦煤方面，山西煤矿复产但开工偏低，蒙煤通关回落，总库存减少，安监新规预期利多，建议逢低做多2609合约，参考区间1200-1350。焦炭方面，焦煤供应恢复，钢材弱势致提降落地，焦化开工下滑，库存积累。虽进入提降趋势，但盘面已透支预期且受安监新规影响，建议逢低做多2609合约，参考区间1750-2000。两者套利均建议9-1反套。
中州期货指出，钢材库存重新累积，高炉铁水继续下降。本期五大材产量增加，表需下降，总库存累积；247家钢厂高炉日均铁水降至237.7万吨。地产数据仍较差，钢材出口同比下降，部分出口转内销。尽管工业利润增加，但钢厂利润低，铁矿石港口库存高位。
7月22日焦炭价格偏弱，河北、山东钢厂首轮下调50-55元/吨。山西部分煤矿停产，蒙煤价格承压，口岸库存355万吨。铁水回落至237.7万吨/天，需求支撑走弱，后续存2-3轮提降预期，供需双弱下预计震荡运行。1-6月进口炼焦煤同比增26.49%，焦炭出口同比增14.39%。目前估值中性，关注08合约交割及山西新规执行力度。
焦煤主力2609合约收报1286元/吨，上涨0.31%。受山西安全新规及煤矿复产缓慢影响，供给收缩预期存在；下游铁水产量下滑，采购以刚需为主。焦炭主力2609合约收报1841元/吨，上涨0.03%。因终端钢材需求弱势、钢厂盈利率下降，焦炭首轮提降落地，库存压力抬升。技术上，两者日K均运行于MA5附近，预计短期焦煤与焦炭将震荡运行，投资者需注意风险控制。
硅铁方面，2609合约报5830，微跌0.10%。供应增加但需求预期走弱，主产地持续亏损，短期预计宽幅震荡。锰硅方面，2609合约报5670，下跌1.32%。供应偏宽，需求下滑，成本支撑松动，亏损扩大致检修意愿升温，短期预计震荡偏弱。投资者需注意风险控制。
宏观面受美伊局势及关税政策扰动。铁矿石供应增加而铁水产量下滑，矿价或震荡偏弱；螺纹钢与热卷产量上调，表观需求回落，库存由降转增，淡季下市场情绪谨慎。技术上I2609、RB2610及HC2610合约MACD指标均显示弱势。瑞达期货认为螺纹钢、热卷短线偏空，建议反弹择机短空，注意风险控制。
广发期货指出，铁矿石全球发运环比回升，澳巴发运显著增加；铁水持续回落，钢厂盈利率降至34.63%，亏损加剧。港口小幅去库，钢厂小幅累库，全口径库存累积。主力合约上涨0.74%至747.5元/吨。观点认为，高库存弱需求压制价格，但宏观预期与海运费高位提供支撑，多空因素交织，预计价格宽幅运行，区间参考720-760。
